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云南铜业股票必威游戏app下载大厅理财二十问:什么是LOF、FOF、ETF

作者: 中华必威游戏app下载大厅股票 发布时间: 2021年11月24日 08:00:06

必威游戏app下载大厅  必威游戏app下载大厅理财二十问之——

  18.什么是LOF?

  LOF,“Listed Open-Ended Fund”即上市开放式必威游戏app下载大厅,它是我国对证券投资必威游戏app下载大厅的一种本土化创新。LOF既可以通过必威游戏app下载大厅销售机构进行必威游戏app下载大厅份额申购或赎回,又可以通过证券账户在必威游戏app下载大厅所进行必威游戏app下载大厅份额申购或赎回,还能够在必威游戏app下载大厅所像买卖股票一样进行必威游戏app下载大厅份额必威游戏app下载大厅。

  LOF可以是指数必威游戏app下载大厅,也可以是主动管理必威游戏app下载大厅。

  19.什么是ETF、ETF联接?

必威游戏app下载大厅  ETF:“Exchange Traded Fund”即必威游戏app下载大厅型开放式指数必威游戏app下载大厅,是指以某一选定的指数(标的指数)所包含的成份证券(股票、债券等)为投资对象,依据成份证券的种类和比例,采取完全复制或抽样复制,进行被动投资的指数必威游戏app下载大厅,以实现对标的指数的紧密跟踪。我国首只ETF——上证50ETF就是完全复制上证50指数进行投资。

  ETF具有独特的实物申购、赎回机制,这也是ETF与普通指数必威游戏app下载大厅的最大区别。投资者申购普通指数必威游戏app下载大厅是以现金进行申购,并根据必威游戏app下载大厅份额净值采取“金额申购、份额赎回”的原则,赎回时也是获得现金;而ETF采取“份额申购、份额赎回”的原则,投资者根据必威游戏app下载大厅公司每日公布的PCF清单(申购赎回清单)中指定的一篮子证券来申购,赎回时得到的也不是现金,而是相应的一篮子证券(部分ETF可以采用全部或部分现金替代模式进行申赎)。因此,ETF的运作机制和申赎规则比普通指数必威游戏app下载大厅更复杂。

  此外,ETF的申购赎回有一定的门槛限制,投资者需按必威游戏app下载大厅合同和必威游戏app下载大厅招募说明书规定的最小申赎单位或者其整数倍进行申报(每只ETF的最小申赎单位不尽相同,具体可查阅相关必威游戏app下载大厅的招募说明书),但ETF的场内必威游戏app下载大厅没有上述门槛限制,开立证券账户后就可以像买卖股票一样进行ETF份额的买卖必威游戏app下载大厅。

  投资者投资于ETF前须认真阅读证券必威游戏app下载大厅所、登记结算机构和必威游戏app下载大厅招募说明书中关于ETF 的申赎、必威游戏app下载大厅及结算相关业务规则及其不时的更新,并在充分了解相关风险的前提下审慎参与。

必威游戏app下载大厅  ETF联接必威游戏app下载大厅是指将绝大部分(通常情况下不低于90%)必威游戏app下载大厅财产投资于跟踪同一标的指数的ETF(即目标 ETF),并采用开放式运作方式的必威游戏app下载大厅。ETF联接必威游戏app下载大厅与目标ETF的投资目标类似,紧密跟踪标的指数表现,追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。

必威游戏app下载大厅  对于无法开立场内证券账户的投资者,ETF联接必威游戏app下载大厅提供了一种间接投资于目标ETF的方式。目标ETF作为一种特殊的必威游戏app下载大厅品种,可将全部或接近全部的必威游戏app下载大厅资产,用于跟踪标的指数的表现;但ETF联接必威游戏app下载大厅作为普通的开放式必威游戏app下载大厅,需将不低于必威游戏app下载大厅资产净值5%的资产投资于现金或者到期日在一年以内的政府债券,所以ETF联接必威游戏app下载大厅与目标ETF在业绩表现上可能存在差异。

  20.什么是FOF?

  FOF的英文全称为“Fund of Funds”,即“必威游戏app下载大厅中必威游戏app下载大厅”。公募FOF将80%以上的必威游戏app下载大厅资产投资于经必威游戏app下载大厅证监会依法核准或注册的公开募集的必威游戏app下载大厅,这类产品的基本特点是将大部分资产投资于“一篮子”必威游戏app下载大厅,而不是股票、债券等必威游戏app下载大厅工具。

必威游戏app下载大厅  FOF挑选多只必威游戏app下载大厅进行组合配置,可以进一步分散风险,我国首只公募FOF必威游戏app下载大厅成立于2017年。

  FOF既可以投资于必威游戏app下载大厅管理人自身管理的其他必威游戏app下载大厅,也可以投资于其他必威游戏app下载大厅公司管理的必威游戏app下载大厅。对投资于必威游戏app下载大厅管理人自身管理的其他必威游戏app下载大厅的情况,FOF具有避免双重收费的机制:必威游戏app下载大厅资产中持有的自身管理的其他必威游戏app下载大厅部分,不收取FOF的管理费;FOF管理人申购自身管理的其他必威游戏app下载大厅(ETF除外),应当通过直销渠道申购且不收申购费、赎回费(按照规定记入必威游戏app下载大厅财产的赎回费用除外)、销售服务费等销售费用。

  (来源:《公募必威游戏app下载大厅理财二十问》,由必威游戏app下载大厅证券监督管理委员会广东监管局、易方达互联网投资者教育基地共同编写)

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